[AICPA FARE] Inventory | 재고자산

[주요 Topics]

 

1. Acquisition Cost 취득원가결정

 

2. Cost Allocation Process 비용 배분 절차

  (1) Quantity : Perpetual System vs Periodic System 계속기록법 vs 실지재고조사법

  (2) Cost Flow Assumptions : FIFO, LIFO, Average 선입선출, 후입선출, 평균법 (후입선출은 인정 X)

  (3) Others : Dollar Value LIFO, Gross Profit Method, Retail Method

 

3. Inventory Valuation : LCM 저가법

 

4. Others

  (1) Inventory Ownership

  (2) Consignment sales

  (3) Purchase Commitment

  (4) Sales with a Right to Return

  (5) Bill and Hold Arrangements

  

 

 

Inventory costing methods (Acquisition cost) | 취득원가결정

Items held for sale in the ordinary course of business or goods that will be used in the production of goods to be sold.

정상적인 영업활동에서 판매목적으로 보유하고 있는 자산과(Merchandise, Finished Goods) 판매를 목적으로 생산과정에 있는 자산(WIP) 및 판매할 자산을 생산하는데 사용되거나 소요될 자산(Raw meterial) 을 말함.

 

Inventory cost includes all costs reasonably necessary to prepare goods for sale.

(includes Freight-in, insurance premium, warehousing or storage costs, handling cost)

 

<판매운임관련>

1) F.O.B. destination : 운임은 판매자의 판매비용(Freight-out), Goods in transit은 판매자 인식, 도착시점에서 Seller 매출 인식

 

2) F.O.B. Shipping : 운임은 재고자산의 원가(Freight-in), Goods in transit은 구매자 인식, 선적시점에서 Seller 매출 인식

 

**ARB 43 previously stated that items such as idle facility expense, excessive spoilage, double freight, and rehandling costs may be so abnormal as to require treatment as current period charges.

 

<Purchase discounts (매입할인)>

구입자가 외상매입대금을 조기에 지급할 경우 판매자가 현금할인을 해주는 것을 말한다. 회계 처리하는 방법은 Gross Method (총액법), Net Method (순액법)으로 나누어진다.

 

1) Gross method: discount시 purchase discount account 사용 (Purchase의 Contra Account) 참고로 Purchased의 contra account로는 Purchase return과 Purchase allowance도 있다

2) Net method: discount 하지 못할 때 interest expense 인식 --> Discount를 받지 못한 금액이 Gross method의 경우는 Inventory 원가에 포함되지만, Net method의 경우는 Inventory 원가에 포함되지 않는다.

 

 

Interest cost incurred to finance purchase of inventory 원칙적으로 이자비용은 당기비용 처리하도록 되어있음. 재고자산과 관련한 차입금에서 발생한 이자비용의 경우도 재고자산의 원가에 투입되어야 하지만, 일반적인 재고자산 즉, 회전율이 높은 자산의 경우에는 비용, 효익 관점에서 바로 당기비용처리 되며, 제작기간이 장기간 소요되는 Discrete project, 예를 들어 ship이나 Plane을 제작하는 경우에는 이자비용을 자본화시키도록 되어 있다.

*The FASB has ruled that interest costs related to aseets constructed for internal use or assets produced as discrete projects (such as ships or real estate projects) for sale or lease should be capitalized. Interest costs should not be capitalized for inventories that are routinely manufactured.

 

 

 

Cost Allocation Process | 비용배분절차

1) Periodic (실지재고조사법) vs Perpetual (계속기록법) 

Periodic inventory system	Perpetual inventory system
실지재고조사법	계속기록법
Ending Inventory 결정 --> COGS 결정	COGS 결정 --> Ending Inventory 결정

 

 

*Advantages of the perpetual inventory system

Perpetual inventory records constitute a most important part of internal control. These records by showing at all times the quantity of goods on hand. 

The use of perpetual inventory system allows companies to control the high cost of holding excessive inventory, while minimizing the risk of running out of stock. In addition, perpetual inventory records discourage inventory theft and waste,

 

 

2) FIFO (선입선출법) vs LIFO (후입선출법)

	FIFO	LIFO
명칭	선입선출법	후입선출법
CGS	Earlier inventory (BI) goes to CGS	Latest inventory (purchases) goes to CGS
Ending inventory	Latest inventory (purchases) remains in EI	Earliest inventory (BI) remains in EI
When inventory cost increase	Lower CGS Higher NI, R/E, EI	Higher CGS Lower NI, R/E, EI
Periodic vs Perpetual	the same CGS and EI	Different

 

 

ex)

	1,000	@ $3.8	BI
4/2	2,000	@ $4	purchase
4/15	6,000	@ $4.4	purchase
4/19	4,000		sold at @ 5
4/30	2,000	@ $4.75	purchase

 

	Periodic		Perpetual
FIFO (same)	EI = (5,000 * $4.4) + (2,000 * $4.75)      = 31,500 CGS = 47,700 - 31,500 = 16,200		CGS = (1,000 * $3.8) + (2,000 * $4)            + (1,000 * $4.4) = 16,200 EI = 47,700 - 16,200 = 31,500
LIFO (diffrent)	EI = (1,000 * $3.8) + (2,000 * $4)        + (4,000 * $4.4) = 29,400 CGS = 47,700 - 29,400 = 18,300		CGS = 4,000 * $4.4 = 17,600 EI = 47,700 - 17,600 = 30,100
Average (different)	Per unit = 47,700 / 11,000 = 4,336 EI = 7,000 units * 4,336 = 30,355 CGS = 47,700 - 30,355 = 17,345		Per unit = 38,200 / 9,000 = 4,244 (4/19 기준) CGS = 4,000 units * 4,244 = 16,977 EI = 47,700- 16,977 = 30,723

 

 

3) Dollar-value LIFO method (화폐가치 후입선출법)

 - 일반적인 LIFO의 장단점

Advantage	Disadvantage
1. 매출액과 매출원가 Matching 2. Tax benefits (물가상승 & 재고유지 가정 시) 3. Improved cash flow	1. Reduced earnings (물가상승 & 재고유지 가정 시) 2. Inventory not reflecting current value 3. Involuntary inventory liquidation (물가상승 시에 재고자산의 수량이 감소하게 되면 오래된 재고가 매출원가로 계상되어 이익을 과대계상하게 되므로 과다한 법인세를 부담하게 됨) 4. Manipulation of earnings by controlling the quantities of goods purchased (구매수량 통제를 통한 수익조작)

 

 - Dollar-value LIFO의 장점

 ① traditional LIFO는 각 상품별로 입/출고 현황을 파악하여야 하므로, 종류가 다양할 때는 accounting cost is expensive. Dollar-value LIFO는 유사한 품목별로 구분하여 pool을 만들고 그 pool에 대하여 LIFO 적용하므로 회계처리가 간단

 ② Minimize LIFO liquidation (개별상품이 liquidation 되어도 pool 전체로는 여전히 tax benefit을 누림)

 

 

※물가상승가정 시

<EI, NI, R/E> FIFO > Moving Average > Weighted Aerage > Traditional Perpetual LIFO > Traditional Periodic LIFO > Dollar Value LIFO <CGS> FIFO < Moving Average < Weighted Aerage < Traditional Perpetual LIFO < Traditional Periodic LIFO < Dollar Value LIFO

 

 

4) Gross Profit method : Not acceptable (for tax or annual financial reporting)

 

 

5) Retail method (소매재고법) : 백화점, 슈퍼마켓 등 재고자산의 종류가 다양하고 단가가 낮으며 거래의 발생빈도가 높아서 입,출고를 기록하고 기말재고실사를 하는 것이 불가능하거나 비경제적일 때 사용할 수 있는 방법 (원가흐름의 가정에 따라서 FIFO, LIFO, Average Method에 따라 여러가지로 나누어 계산)

 

 ① Calculation of Ending Inventory at retail

 ② Calculation of cost / retail ratio

 ③ Apply cost / retail to Ending Inventory (EI)

 

 

 

Inventory Valuation | 저가법(Lower of Cost or Market)

departure from historical cost method (보수적개념에 근거)

 

1. Determining inventory valuation at year end at lower of cost or market

 

2. Market Value

LIFO or Retail Method	Other Method (FIFO, Average)
1) Replacement Cost (Current Cost) 2) Ceiling(상한) = NRV (Selling Price - Selling Expense) 3) Floor(하한) = NRV - Normal profit	NRV (Same as IFRS)
Lower of Cost or Market	Lower of Cost and Net Realizable Value

 

3. LCM 평가는 individual asset, similar group, total 기준 모두 가능 --> individual 기준이 가장 낮은 금액을 보고함

ex)	Replacement Cost	Selling Price	Selling Cost	Normal Profit	Market Value (Under LCM)
A	9.5	14	3	3	9.5
B	4.5	8	2	1	5
C	5.5	6	1	2	5.5

 

4. Market decline에 의해 Inventory의 cost 보다 market이 낮아 write-down하는 경우 : No recovery from written-down amount until the units are sold.

 

 

 

Others | 기타 재고자산 관련

1. Ownership of inventory (Goods in transit) (미착품)

 1) F.O.B. Shipping point : Include in customer's inventory

 2) F.O.B. Destination : Include in vendor's inventory

 

--> Sales return 이나 purchase returen의 경우 Vendor쪽에서 authorize하는 시점에 Inventory의 ownership은 상대방으로 이전

 

 

2. Consignment sales (위탁판매) 

 1) The entity controls the product until a specified event occurs. (the sale of the product to the customer)

 2) The dealer does not have an unconditional obligation to pay the entity for the product.

 3) The entity can require the return of the product or transfer the product to another party.

 

Consignors consign their goods to consignees but consigned goods are the property of the consignor.

 

*Consignment sales revenue : Consignee가 consigned goods를 팔았을 때 consignor가 인식한다. 따라서 consignee가 연말시점으로 팔지않은 재고자산은 여전히 consignor의 재고자산에 포함시켜야 한다.

 

*Consignee의 sales commission : Consignor의 selling expense로 간주된다.

 

*consignor -> consignee로의 운반비용 : 취득원가에 포함되어야 한다.

 

*Advertisement expense : 위탁자의 Expense로 처리 (Consignee의 receivable)

 

 

3. Purchase commitment (매입약정)

 1) 구매자가 판매자의 상품 중 일정수량을 미래의 일정한 가격으로 매입하겠다는 약정.

 2) 매입계약이 체결되었다는 사실로 인도 받을 상품을 구매자의 재고자산에 포함시키지는 않음.

 3) If there is a decline in market value below contract price at 12/31 and the contracts are non-cancelable, the loss must be recorded in the periods of decline. (보수적관점)

 

 

4. Bill and Hold Arrangements (인보이스발행 & 재고보유)

 1) There must be a substantive reason for the arrangement (구체적 이유 존재)

 2) The product has been separately identified as belonging to the customer (고객 재고의 개별적 분리가 가능)

 3) The product is currently ready for transfer to the customer (언제든 픽업 가능)

 4) The entity cannot use the product or direct it to another customer (기업이 해당 재고를 사용 불가)