[신용분석사 2부 계산문제 정리] 유동성/레버리지/수익성/활동성 등 (pdf 파일 첨부)

신용분석사 2부 시험

드디어 D-1

 

마지막 정리기록 남기려고 합니다

시험 후기는 내일 시험 보고 나서 작성할게요

 

2부는 보면 볼 수록 계산문제'만' 중요한 듯 하네요

(물론 합격을 위해서)

 

아래 파일이 혹시나 도움이 되실지 모르겠지만

5점 차로 떨어진 사람으로서...

시험 직전 or 밥먹는 시간에 보시면 좋지 않을까 싶어요

사실 제가 보려고 올리는 거긴 해요...

 

이 글을 보는 모두 합격합시다!!

 

신용분석사_2부_계산문제 정리.pdf

0.44MB

 

[신용관리사 2부 계산문제]

구분	항목	공식
유동성 분석	유동비율	유동자산 / 유동부채
	당좌비율	당좌자산/유동부채 = (유동자산 – 재고자산) / 유동부채
	현금비율	현금및현금성자산 / 유동부채
	순운전자본비율	순운전자본 / 총자산
레버리지 분석	부채비율	부채 / 자기자본
	자기자본비율	자기자본 / 총자본
	차입금의존도	총차입금 / 총자본 = (장단기차입금 + 회사채) / 총자본
	차입금평균이자율	이자비용 / 총차입금의 연평균치
	이자보상비율	영업이익 / 이자비용 = (세전순이익 + 이자비용) / 이자비용
	순이자보상비율	영업이익 / (이자비용 – 이자수익)
	EBITDA/이자보상비율	EBITDA / 이자비용  *EBITDA = 세전이익 + 이자비용 + 상각비
자본배분의 안정성/자산구성 분석	비유동비율(고정비율)	비유동자산 / 자기자본
	비유동장기적합률(고정장기적합률)	비유동자산 / (자기자본 + 비유동부채)
	유동자산구성비율	유동자산 / 총자산
	유형자산구성비율	유형자산 / 총자산
	투자자산구성비율	투자자산 / 총자산
수익성 분석	매출액총이익률	매출총이익(매출 – 매출원가) / 매출액
	매출액영업이익률	영업이익 / 매출액
	매출액세전순이익률	세전순이익 / 매출액
	매출액순이익률	당기순이익 / 매출액
	총자본영업이익률	영업이익 / 총자본의연평균치
	기업세전순이익률	세전순이익 / 총자본의연평균치
	자기자본순이익률(ROE)	당기순이익 / 자기자본의연평균치
	총자본(총자산)순이익률(ROI)	당기순이익 / 총자본의연평균치
활동성 분석	총자산회전율	매출액 / 총자산의연평균치
	자기자본회전율	매출액 / 자기자본의연평균치
	비유동자산회전율	매출액 / 비유동자산의 연평균치
	재고자산회전율	매출액 / 재고자산의 연평균치   *재고자산회전기간 = 1 / 재고자산회전율
	매출채권회전율	매출액 / 매출채권의 연평균치   *매출채권회전기간 = 1 / 매출채권회전율
	매입채무회전율	매출액 / 매입채무의 연평균치   *매입채무회전기간 = 1 / 매입채무회전율
	1회전 운전기간	재고자산회전기간 + 매출채권회전기간 – 매입채무회전기간 = (재고자산 + 매출채권 – 매입채무) / 매출액
	1회전 운전자본	(매출액 – 영업이익 – 감가상각비) * 1회전 운전기간
생산성 분석	부가가치	영업잉여 + 인건비 + 금융비용 + 조세공과 + 감가상각비 -      영업잉여 = 영업이익 + 대손상각비 – 금융비용 -      인건비 = 급여 및 상여, 복리후생비, 퇴직급여충당금전입액 등 -      금융비용 = 이자비용, 사채상각비 등 -      조세공과 = 법인세를 제외한 모든 세금과 공과 -      감가상각비 = 비유동자산에 대한 감가상각비
	부가가치율	부가가치 / 매출액
	노동생산성	부가가치 / 평균종업원 수
	자본생산성	부가가치 / 총자본의 연평균치
	노동소득분배율	인건비 / 요소비용부가가치
	노동장비율	(유형자산 – 건설중인자산) / 종업원수
	기계장비율	기계장치 / 종업원수
	자본집약도	총자본 / 종업원수
	설비투자효율	부가가치 / (유형자산 – 건설중인자산)
	기계투자효율	부가가치 / 기계장치
	지속가능성장률(g)	유보율(유보액 / 당기순이익) * 자기자본순이익률(ROE)
시장가치 분석	주가수익비율(PER)	실제주가 / 주당순이익 = 시가총액 / 순이익 -      현재주가 = 1기말 주당배당할인율R-지속가능성장률(g)        = 주당순이익*(1-유보율)할인율R- 유보율*ROE *R = 무위험자산수익률(RF) + 시장위험프리미엄 * 주식베타 *시장위험프리미엄 = 시장기대수익률 – 무위험자산수익률
	주가순자산비율(PBR)	실제주가주당장부가치  = 시가총액자기자본장부가   = PER * ROE = ROE *(1-유보율)할인율R - 성장률(g)   = ROE - 성장률(g)할인율R-성장률(g)
	주가매출액비율(PSR)	실제주가주당매출액  = 시가총액총매출액 = PER * ROS(매출액순이익률)
	주가현금흐름비율(PCR)	실제주가 / 주당현금흐름  *주당현금흐름 = (당기순이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비) / 주식수
	EV/EBITDA 비율	(시가총액 + 순차입금(총차입금 – 현금과예금)) / EBITDA *EBITDA = 세전이익 + 이자비용 + 상각비(감가상각비/무형자산상각비)
	경제적부가가치(EVA)	NOPLAT(영업이익 –조정된 법인세) – 투하자본조달비용 = 투하자본 * (ROIC – WACC) -      조정된법인세: 영업이익과 관련된 법인세 = 영업이익 * 법인세율 -      투하자본조달비용: 투하자본 * 가중평균자본비용(WACC) -      WACC: 타인자본비용 * (타인자본/총자본) + 자기자본비용 * (자기자본/총자본) -      투하자본: 영업자산(총자산 – 비영업용자산) – 비이자발생부채 -      ROIC: 투하자본수익률 = (NOPLAT(세후영업이익) / 투하자본)
종합적 분석	총자본수익률(ROI)	당기순이익 / 총자본 = 매출액순이익률 * 총자본회전율 = 매출마진 * 회전속도
	자기자본순이익률(ROE)	당기순이익 / 자기자본 = 매출액순이익률 * 총자본(산)회전율 * (1 + 부채비율) = ROI * (1 + 부채비율)
	투자수익률(할인율 R)	(1기말 주당배당 / 현재주가(P0)) + 성장률(g)
레버리지도 분석	영업레버리지도(DOL)	공헌이익(매출액 – 변동비) / 영업이익
	재무레버리지도(DFL)	영업이익 / 세전이익
	결합레버리지도(DCL)	공헌이익 / 세전이익 = DOL * DFL
손익분기점 분석	BEP 매출량	판매단가(P) * 판매수량(Q) = 단위당변동비(V) * 판매수량(Q) + 고정비(FC)
	BEP 매출액	변동비(매출액의 일정비율) + 고정비(FC)
	손익분기점률	BEP매출액 / 실현한매출액
	MS비율	(실현한매출액 - BEP매출액) / 실현한매출액 = 1 – 손익분기점률
	가중평균공헌이익률	(A제품매출액/총매출액) * A제품공헌이익률 + (B제품매출액/총매출액) * B제품공헌이익률
	비례율법(고정비계산)	총비용 – (매출액 * (비용증가 또는 감소/매출액증가 또는 감소))
	간접법	당기순이익 – 현금유입이 없는 수익(영업과 무관한 수익) + 현금유출이 없는 비용(영업과 무관한 비용) +/- 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 변동액
현금흐름표 분석	현금흐름보상비율	(영업활동현금흐름 + 이자비용) / (연평균단기차입금 + 이자비용)
	현금흐름이자보상비율	(영업활동현금흐름 + 이자비용) / 이자비용
	투자안정성비율	영업활동현금흐름 / 유형자산투자순지출
	주당현금흐름비율(CPS)	영업활동현금흐름 / 총유통보통주식수
	주가현금흐름비율(PCR)	보통주1주당시가(주가) / 주당현금흐름비율(CPS)
	현금흐름	전통적인현금흐름 = 당기순이익 + 감가상각비   - 기업 잉여현금흐름(FCF) = EBIT – 법인세 + 감가상각비 – 자본적지출 – 운전자본의 증감   - EBIT : 이자와 법인세 차감전 이익   - 법인세 : EBIT에서 법인세율을 곱하여 산출한 영업관련 법인세   - 운전자본의 증감 : 매출채권 + 재고자산 – 매입채무   - 영업활동현금흐름 + 이자비용 * (1-법인세율) – 자본적지출   - 보통주주 잉여현금흐름 = 당기순이익 + 감가상각비 – 자본적지출 – 운전자본의 증가   - 영업활동현금흐름 – 자본적지출
	수정된현금흐름보상비율	(영업활동현금흐름 + 이자비용) / (기초단기차입금(20%) + 유동성장기부채상환액 + 이자비용)
	총차입금 상환기간(년)	회사총차입금 / (이자,배당지급 후 영업활동현금흐름 – 자본적지출)
	현금주의 매출액	매출액 +/- 자산(매출채권) 증감 +/- 부채(선수금) 증감
	현금주의 매입액	(매출원가) +/- 자산(재고자산)증감 +/- 부채(매입채무)증감 +/- 부채(선급금)증감
	이자비용 현금유출액	이자비용 – 선급이자 증가액 + 미지급이자 증가액
현금수지분석표 분석	수정된 현금흐름보상비율	(영업활동현금흐름 + 이자비용) / (기초단기차입금 * 20% + 유동성장기부채상환액 + 이자비용)
	부채상환계수	(총영업활동조달흐름 + 금융비용) / (단기차입금 + 유동성장기부채상환액 + 금융비용)
	단기차입금 상환능력비율	(현금과부족 + 이자지급후현금흐름 – 비유동자산투자 + 유상증자 + 장기차입금증가) / (기초단기차입금 * 20% + 유동성장기부채상환액)
	유동성장기부채 상환능력비율	이자지급후현금흐름액 / 유동성장기부채상환액
	장기차입금 상환능력비율	영업활동으로부터의 원천 / 장기차입금
	총차입금 상환능력비율	영업활동으로부터의 원천 / 총차입금